-

文章来源:未知 发布时间:2019-04-09 19:44 作者:admin   

银河国际:2018年业绩弱于预期;惟我们对公司永

威胜的2018年业绩低于我们的预期,我们认为这是由于其他收入低于预期和研发费用较高。然而,在2018年国家电网采购量下降的情况下,公司仍实现了良好的营业额增长,因此我们认为

  威胜的2018年业绩低于我们的预期,我们认为这是由于其他收入低于预期和研发费用较高。然而,在2018年国家电网采购量下降的情况下,公司仍实现了良好的营业额增长,因此我们认为业绩仍属于不俗。公司的营业额为人民币33.403亿元,较2018年的人民币29.280亿元同比增长14%。电力AMI业务收入由2018年的15.91亿元增加9%至2018年的人民币17.349亿元。来自通讯和流体AMI的收入在2018年增加23%至人民币9.299亿元人民币(2017年为人民币7.558亿元)。2018年ADO收入增加16%至人民币6.755亿元(2017年为人民币5.811亿元)。威胜于2018年实现毛利率29.7%,符合我们预期的29.8%。公司2018年实现净利润人民币2.7082亿元,低于我们预期的人民币3.01亿元(2017年:人民币3.016亿元)。威胜宣布派发2018年末期股息0.20港元(2017年:0.24港元)。威胜管理层在业绩会议表示,国家电网正在推动泛在电力物联网的发展,这将产生对高端测量设备的需求(这是在边缘计算概念下,仪表和中央处理单元之间的直接通信设备)。管理层还提到,国家电网很可能在2019年发布测量设备和通信的新标准。威胜在2018年的研发支出增加是由于为新标准作准备。预计与测量设备相关的采购价值将在2019年录得正增长。我们相信在能源互联网架构下,随着威胜提供具有通信和传感器功能以及通信IC和系统的测量设备,公司将从数据和操作层的开发中受益。公司的通信和流体AMI业务的潜在分拆是股价催化剂,永利国际但现阶段仍未确认时间。我们相信公司的沟通和流体AMI业务也符合IoE主题。我们猜测威胜将改变其计划,并分拆通信和流体AMI业务在科创板上市。永利国际我们现时对威胜更有信心,因为电力传输标准的升级应会推动下一阶段的增长。我们维持「买入」评级,目标价为5.43港元,基于13倍2019年市盈率。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20080207




(责任编辑:admin)

专题推荐

  • 娄底2019“春风行永利国际动”大型招聘周活动吸
  • 支付宝百万体验金实际收益多少?外快理财特权
  • 爆大奖永利国际
  • 缅甸永利国际_永利国际客服_网投